简介

康佳集团

证券简称：深康佳A 股票代码：000016 上市时间1992-3-27

成立于1980年5月，坐落在风光秀丽的深圳湾畔。经过二十多年的快速发展，康佳已成长为总资产100亿元、净资产30亿元、年销售收入130多亿元的大型电子信息产业集团，和境内外上市的公众股份制公司。公司现有总股本6.02亿股，华侨城集团为第一大股东。

公司主导业务涉及多媒体消费电子、移动通信、信息网络、汽车电子，以及上游元器件等多个产业领域。是中国彩电行业和手机行业骨干龙头企业，曾连续四年位居中国电子百强第4位，是国家300家重点企业和广东省、深圳市重点扶持发展的外向型高科技企业集团。

康佳集团自成立伊始就确立了科技兴企的发展战略。面对强大的竞争对手和日益严峻的市场环境，早在上世纪九十年代初，康佳在国内同行中率先建立了产品技术研发中心，并以先进的研发理念和不断创新的研发体制一步步实践着引领潮流的远大目标。康佳已在彩电和手机研发领域掌握了诸多关键技术和部分核心技术，并且形成了独特的产品研发优势。

深康佳A

在二十多年的风云际会中，在中国本土乃至国际市场上，康佳公司精耕细作、悉心打造，在全球范围内建立起了体系完备、响应快速的营销网络。公司在国内拥有80个营销分公司、数百个销售经营部，以及3000多个服务网点。在国际市场上，康佳通过设立分公

司、设置商务代表处、海外建厂，以及建立客户联盟等多种方式，初步形成了能够满足全球化战略的市场运营体系。公司的海外业务已拓展至南亚、东南亚、中东、澳洲、非洲、欧洲和美洲等80多个国家和地区。康佳正在以一个世界级电子企业的形象出现在国际市场上。

未来的康佳，以消费多媒体电子、移动通信、信息网络和汽车电子为核心业务，以构建技术领先型的跨国公司为奋斗目标，致力于打造一间业务多元化和市场多元化、具有全球影响力的电子信息产品制造企业，成为具有全球竞争力的强势电子品牌。

基本资料

董事局主席吴斯远

证券代码：000016

证券简称：深康佳A

曾用简称 ：深康佳A(2006-03-30) G康佳A(2006-10-09)

公司名称：康佳集团股份有限公司

公司英文名称：KONKA GROUP CO.,LTD

交易所：深圳

深康佳A

公司曾有名称：深圳康佳电

子(集团)股份有限公司

证监会行业分类：计算机、通信和其他电子设备制造业

全球行业分类：耐用消费品与服装

申万行业分类：视听器材

雇员总数(人)：19724

总经理：陈跃华

董事会秘书：肖庆

证券事务代表：吴勇军

公司注册国家：中国

省份：广东省

城市：深圳市

注册地址：广东省深圳市南山区华侨城

办公地址：广东省深圳市南山区华侨城

注册资本：120397.27万元

成立日期：1980-10-01

实力

康佳集团主要从事彩色电视机、手机、白色家电、生活电器、LED、机顶盒及相关产品的研发、制造和销售，兼及精密模具、注塑件、高频头、印制板、变压器及手机电池等配套业务，是中国领先的电子信息企业。

康佳集团始终坚持“科技兴企”的发展思路，致力于成为国际化的高科技企业，全面推行集成化产品研发管理体制，建立了研究院——开发中心——专业设计所的三级研发体系，拥有国家认定企业技术中心和博士后科研工作站，产品研发水平达到世界先进水平。

康佳集团着力于实施“卓越制造工程”，通过资本运营方式，在海内外构建了布局合理的生产经营格局，年总生产能力达2500万台。康佳建立了一流的质量测试系统和环保控制体系，在全国彩电行业中首家获得ISO9001质量管理体系和ISO14001环境管理体系国际、国内双重认证，康佳彩电多次被评为“中国名牌产品”，彩电和冰箱也被国家质量技术监督局列为首批免检产品，并荣获了2006年度深圳市市长质量奖。

康佳集团拥有复盖面广、服务完善的营销服务网络，在国内建立了50多个营销分公司、数百个销售经营部及3000多个维修服务网点，海外业务也已拓展到世界100多个国家和地区。康佳彩电国内零售市场占有率连续六年位居第一，手机也进入国产品牌三甲行列，“KONKA康佳”商标被国家认定为“中国驰名商标”，并入选“中国最有价值品牌”，品牌价值达150多亿元。

经营范围

深康佳A

研究开发、生产经营电视机、冰箱、洗衣机、日用小家电、厨卫电器及其他智能生活电器产品,家庭视听设备,IPTV机顶盒,OTT终端产品,数字电视接收器(含卫星电视广播地面接收设备),数码产品,智能穿戴产品,智能健康产品,智能电子产品,智能开关插座,移动电源,移动通信设备及终端产品,日用电子产品,汽车电子产品,卫星导航系统,智能交通系统,防火防盗报警系统,办公设备,电子计算机,显示器;大屏幕显示设备的制造和应用服务;LED(OLED)背光源、照明、发光器件...1

经营策略

深康佳A

康佳集团始终以发展和提升为经营主旋律，不断进行管理创新，率

先实现了低成本扩张的成功探索，构建了布局合理的生产经营战略格局，推行了价值经营与三大工程的竞争策略，实行业务单元事业部运作制，实施内部交易，全面推进企业的向前发展。

价值经营

以企业利润和品牌增值为导向，以差异化竞争为基础，以价值增值为目的，来统领采购、制造、研发、品质、营销等各项工作的竞争策略。

三大工程

质量工程、精品工程、创新工程。

企业文化

长远使命：打造世界级中国企业

企业愿景：一个值得信赖的数字娱乐品牌；一个一流的家庭、手持、车载领域的数字娱乐产品和服务提供商；一群怀抱远大理想、拥有强烈荣誉感、共享经营成就的康佳人

核心理念：创造卓越 成就梦想

企业精神：超越自我 进取高远

经营理念：价值经营

发展理念：唯发展才能生存 唯制度才能久远

品牌理念：精致产品 美妙生活

东莞康佳

深康佳A

成立于1993年，坐落于广东省东莞市凤岗镇，总资产近3.79亿元，固定资产净值3.43亿元，占地面积12.6万平方米，建筑面积25万平方米，现有员工2500多人，拥

有SMT贴片生产线5条、自动插件机46台，能生产CRT彩电、背投电视、电视墙、高清液晶电视、等离子电视等先进的生产线13条，具有年产各类彩电500万台的生产能力，是中国沿海地区最大的AV生产制造基地。

安徽康佳

成立于1997年5月21日，由康佳集团与滁州国有资产运营有限公司共同合资经营，是康佳集团最大的内销彩电制造中心和安徽省电子行业骨干企业。公司现有13条现代化彩电生产线，年彩电生产能力600万台。依托康佳先进的管理机制，安康累计生产彩电已达2500万台，以良好的经济和社会效益连续多年被授予“滁州市十大优秀企业”、“安徽省外商投资经济效益先进企业”、“安徽省百家最佳经济效益企业”、“安徽省20户省外投资重要骨干企业”等荣誉称号。

陕西康佳

成立于1995年8月，由陕西如意电气总公司、康佳集团和香港康电投资发展有限公司合资组建，注册资本6950万元人民币，投资总额1.15亿元人民币。公司位于咸阳市西郊，占地面积116亩，现有员工1200余人。作为西北地区最大的彩电生产企业，陕西康佳拥有4条彩电生产线和1条数字高清彩电生产线，各种注塑机11台，进口全自动电插机16台，8套全自动电脑在线测试仪等设备，总资产1.25亿元，公司可生产14寸-34寸显像管彩色电视和29寸-42寸液晶电视，年生产能力达300万台。

牡丹江康佳

成立于1993年2月，由康佳集团与原牡丹江电视机厂合资建成。公司座落在黑龙江省牡丹江市，东临俄罗斯，南临朝鲜半岛，现有员工600人，占地面积10万平方米，公司总资产近2亿元，拥有现代化生产线2条，具有年产60万台彩电、15万台无氟电冰箱的生产能力，在东北同行业中率先通过ISO9002质量管理体系和ISO14000环境管理体系国家认证，能生产各种规格型号和国际制式的彩色电视和绿色无氟环保冰箱。1995年6月20日，江泽民总书记亲临牡康，为牡康题词：“沿海内地优势互补，开拓创新携手发展”。牡康的经验也被经济理论界誉为“牡康模式”。

重庆康佳

成立于1999年5月21日，位于美丽的嘉陵江畔，占地面积50亩，由康佳集团与重庆无线电三厂合资组建。现有彩电生产线2条，生产能力为4000台/日，同时还配备具有国际先进水平的全自动插件机、编程机、铆钉机、二次波峰焊接机、在线检测仪等先进的生产设备及检测仪器，数字机顶盒产品和汽车电子产品正在生产推广中。

昆山康佳

康佳昆山于2009年2月28日开工建设，固定资产投资8.86亿人民币，占地500亩，共建设8条液晶模组生产线，其中4条模组生产线，4条模组与电视机整机的一体化生产线。项目计划分两期建设，一期于今年年底开始生产，主要是4条模组生产线及厂房等相关设施，二期再建成4条模组和整机一体化生产线。整个项目建成后，可年产液晶模组720万片，产值128亿元。

机构预测

深康佳Ａ

估值区间

最近1个月研究员给的最高估值为：7.00最低估值为：5.40。

行业评级

最近3个月有30机构对深康佳A所属消费电子产品行业发出研报，其中给予行业领先大市评级的有2家。

盈利预测

深康佳A当前分析师一致预计其2009年、2010年、2011年EPS分别为0.26元、0.33元及0.38元，当期一致预期较前1个月下调-8.65%；

投资评级

深康佳A最近3个月共有研究报告17篇，其中给予买入评级的为3篇，增持评级为14篇，中性评级为0篇，减持评级为0篇，卖出评级为0篇；分析师动态综合评级为增持(11.11)评级，当前分析师信心指数为0,分析师对深康佳A投资信心有所上升。

PE分布图

深康佳A历史的市盈率在5倍到65倍之间，当前市盈率为23，目前价值有所低估。

2008年公司PE处于所有上市公司PE从低到高排序前19.7%，处于合理的位置，2009年一致预期PE在所有有盈利预测的上市公司的PE从低到高排序前24.7%，处于合理的位置。

财务数据

收入趋势 (最新发布于2009-09-30)深康佳A2009年第三季度实现主营收入90.26亿元，比上年同期下降0.01%。

盈利趋势 (最新发布于2009-09-30)深康佳A2009年实现净利润1.08亿元(基本每股收益0.0886元)，比上年同期下降45.33%。

财务分析

深康佳Ａ

规模增长指标

深康佳A过去三年平均销售增长率为2.31%,在所有上市公司排名（1389/1710），在其所在的消费电子产品行业排名为9/14，外延式增长合理。

EPS成长性

深康佳A过去EPS增长率为35.74%，在所有上市公司排名（510/1710），在其所在的消费电子产品行业排名为2/14，公司成长性较好。

盈利能力指标

深康佳A过去三年平均盈利能力增长率为55.49%，在所有上市公司排名（460/1710），在所在的消费电子产品行业排名为（3/14）。盈利能力合理。

EPS稳定性

深康佳A过去EPS稳定性在所有上市公司排名（744/1710），在其所在的消费电子产品行业排名为6/14。公司经营稳定合理。

持仓结构

深康佳A在过去的一年中，股东户数呈减少趋势，机构持仓比例增加。最新季度情况表明，该股人均持股增加。最新机构持仓为22.00%，部分机构对该股看法有所上调，仓位上调23.98％。

投资亮点

深康佳Ａ

1.作为国产手机龙头企业,公司已储备了雄厚的3G技术力量,康佳通信是国家3G产业联盟成员单位,而且家电下乡工程的实施,也使国内手机厂商面临着前所未有的机遇,在扩大内需市场中持续获益。

2.公司2009年前三季度主要财务指标:每股收益0.0886(元),每股净资产3.175(元),净资产收益率2.79%,营业收入9025977839.56(元),同比增减-0.0083%;归属上市公司股东的净利润106646848.40(元),同比增减-43.2545%。

3.国家财政部、商务部全国家电下乡新一轮中标结果日前公示,在产品项目(8大类产品)中,公司彩电、空调、电磁炉共50款产品全部中标(彩电30款、空调15款、电磁灶5款),且中标区域为全国31个省市,再一次实现了“大满贯”。

4.公司2008年度权益分派方案为:每10股派0.5元人民币现金(含税,B股暂不扣税)。本次权益分派A股股权登记日为2009年7月9日,除息日为2009年7月10日;本次权益分派B股最后交易日为2009年7月9日,除息日为2009年7月10日,股权登记日为2009年7月14日。

5.9月9日,公司推出e-LED88及e-NET86两大高端平板系列。该平板产品采用了公司独创的超薄设计,使用最顶尖的LED背光无汞液晶屏,独特的光学系统和液晶构造,实现了7mm的超薄。

投资建议

综合投资建议：深康佳A（000016）的综合评分表明该股投资价值较佳（★★★★），运用综合估值该股的估值区间在8.28-9.11元之间，股价目前处于低估区，可以放心持有。

12步价值评估投资建议：综合12个步骤对该股的评估，该股投资价值较佳（★★★★），建议你对该股采取参与的态度。

行业评级投资建议：深康佳A（000016）属于家用电器行业，该行业目前投资价值一般（★★★），该行业的总排名为第9名。

成长质量评级投资建议：深康佳A（000016）成长能力较差（★★），未来三年发展潜力一般（★★★），该股成长能力总排名第811名，所属行业成长能力排名第13名。

评级及盈利预测：深康佳A（000016）预测2009年的每股收益为0.16元，2010年的每股收益为0.29元，2011年的每股收益为0.37元，当前的目标股价为8.28元，投资评级为买入。