基本资料

公司名称 重庆钢铁股份有限公司

英文名称 CHONGQING IRON AND STEEL COMPANY LIMITED

注册地址 重庆市大渡口区钢铁路30号

办公地址 重庆市大渡口区钢铁路30号

法人代表 罗福勤

总经理 陈洪

注册资本(万元) 173312.7200

员工总数 11741

电话 023-68842582/68845030

传真 023-68849520/68846070

邮编 400084

所属板块 西部地域板块，含H股的A股，低市净率，超涨，全A，未ST板块，成渝特区，划转社保，重庆，金属、非金属

经营范围 公司的主营范围包括：生产、加工和销售板材、型材、线材、棒材、钢坯、钢带。公司兼营范围包括：生产和销售焦炭及煤化工制品、电力、燃气、自来水、生铁及水渣、钢渣、废钢。

主要产品及业务 生产、加工和销售板材、型材、线材、棒材、钢坯、钢带。

会计师事务所 毕马威华振会计师事务所

律师事务所 北京市中伦金通律师事务所

公司介绍

重庆钢铁股份有限公司

重庆钢铁股份有限公司成立于1997年8月11日 ，同年10月17日在香港联合交易所有限公司上市发行H股41,394.4万股，1998年12月7日经中华人民共和国对外贸易经济合作部批准，成为外商投资企业，2007年2月28日又在上海证券交易所上市发行A股35,000万股，注册资本为人民币173,312.72万元，注册地址为重庆市大渡口区李子林钢铁路30号。公司下设经理办公室、生产处、机动处、装备处、质管处、安环处、财会处、人力资源处、原材料处、销售处、技改处、钢研所、档案处、进出口处等14个职能处室，党委办公室（宣传处）、组织（纪监）处、工会、团委4个党群部门，焦化厂、烧结厂、炼铁厂、炼钢厂、中板厂、型钢厂、高线厂、薄板厂、运输部、动力厂等10个生产单位，还设置四川、上海、广东、北京、云贵、西安、江苏、厦门、武汉、重庆等10个区域销售分公司及优钢销售分公司，2006 年末有在岗职工11723人。公司主要生产设备有 JN43 — 80 型焦炉5座，1350m3 、1200 m3 、750 m 3高炉各一座，50t转炉4座，105m 2 烧结机2套，2450mm 中板轧机、ф800mm 大型轧机、ф650mm 中型轧机、高速线材轧机、冷轧薄板轧机各一套，12000 kW 发电机组、 50MW 燃气 / 蒸汽联合发电机组各一套。

公司主要生产销售中厚钢板、型材、线材、棒材、冷轧薄钢板、商品钢坯、焦化副产品及炼铁副产品。2006年全年产焦136万吨、铁270万吨、钢204万吨、钢材284 万吨，焦、铁、钢、材分别同比提高19.09% 、22.67% 、20.17% 、19.78%，实现销售收入96.22 亿元，同比增长 7.27% 。公司按 ISO9001：2000国际标准建立的质量体系获中国船级社（ CCS ）的认证， 16MnR 压力容器钢板、 20g 锅炉钢板曾多次连续荣获国家质量金奖；16MnR 、20g 、20R 钢板首家获得国家质量监督检验检疫总局锅炉压力容器安全监察局安全质量免检认证；造船钢板、容器钢板、锅炉钢板获国家冶金产品实物质量达国际同类产品质量水平“金杯奖”；普通船板、高强度船板获中、美、英、德、法、挪、日、韩、意等九国船级社的认证 , 按欧标新开发的 10 号—40号船用球扁钢系列产品填补了国内空白，并获得了中、美、英、法、德、挪、意等七国船级社认证。

2006年，公司生产的容、锅、船钢板获得“中国名牌产品”称号，4个产品通过“重庆名牌”复评，公司还获得“全国推进卓越绩效管理先进企业”、“重庆市工业50强企业”等一系列荣誉称号。2

历史沿革

重庆钢铁股份有限公司

地处中国重庆直辖市的重庆钢铁（集团）有限责任公司（简称重钢）是一个有百年历史的特大型钢铁联合企业。其前身创立于我国清代开启民族工业的洋务运动，即1890年9月湖广总督张之洞创办的汉阳铁厂。1938年3月，在抗战的烽火硝烟中，为坚决抗击日本侵略者，保存中国仅有的民族基础工业，国民政府将汉阳铁厂、大冶铁矿、上海炼钢厂等的主要设备拆迁，，抢运内迁至抗日大后方重庆大渡口地区，完成了逆江而上、迁渝建厂的悲壮历程，设立为国民党军政部兵工署第二十九兵工厂。新中国成立后，重钢曾先后更名为西南工业部一零一厂、西南钢铁公司、重庆钢铁公司、重庆钢铁（集团）公司，1995年6月，改制为重庆钢铁（集团）有限责任公司。

在百废待兴的建国之初，满怀激情的重钢人，挺立起新中国工人阶级的脊梁，投入到火热的生产建设高潮中，于1950年轧制生产出我国第一根铁路重轨，铺筑了新中国第一条铁路——成渝铁路。在由计划经济体制向社会主义市场经济体制的过渡转型时期，重钢人解放思想，大胆尝试，积极探索和勇于突破，于1979年开始，在全国首家自销计划外钢材，冲破了长期实行的钢材统分体制。1988年，重钢成立进出口公司，获得冶金产品自主进出口权。重钢还敢为人先，自筹资金进行百万吨铁系统和钢系统的大规模技术改造，成为全国自筹资金搞技改的第一家钢铁企业。重钢建成了我国第一条中厚钢板控轧控冷示范生产线，成为中国重要的中厚钢板生产基地之一。

沐浴着改革的春风，重钢激流勇进，于1995年被国务院确定为全国100家首批现代企业制度试点企业，1997年被列为国家120家企业集团试点单位，1998年被列为国家重点联系的512家国有大型企业之一。重钢1997年组建国家级企业技术中心，1999年建立国家博士后科研工作站。

进入二十一世纪，伴随着中国国民经济的快速发展和钢铁工业迅猛发展之态势，重钢审时度势，牢牢把握发展的战略机遇期，经过一系列的技术改造和技术创新，企业发生了深刻的变化，迈上了新的台阶。到“十五”末，已形成年产300万吨钢的综合生产能力。钢铁生产改变了万能化工厂的格局，初步形成普钢的中厚板和薄板，普钢的高线和优质特殊钢生产线“两板两线”的生产体系。自此，重钢走上健康的良性发展轨道。

重钢实行母子公司管理体制，现有子公司28家，其中全资16家，控股12家，包括重钢控股在香港上市的核心企业H股公司——重庆钢铁股份公司。重钢现有在册职工2.7万人，资产总额142亿元。重钢是重庆市市属工业企业第一家年销售收入破百亿元的企业。2006年位列中国企业500强第262位。重钢主导产品有板材、管材、型材、带材、线材和棒材等六大类。主导产品中的20g锅炉板和16MnR容器板系国家金牌产品，镀铅薄板、18号矿用槽帮钢、6.5号刮板钢系国家银牌产品，船体结构用钢板和锅炉压力容器用钢板获“中国名牌产品”称号，造船板获英国、德国、美国、挪威等9国船级社质量认证。重钢获得ISO9001质量和ISO14001环境体系认证。

重钢在钢铁主业发展的同时，非钢产业也得到较大发展。钢铁产品深加工与机械制造、建筑与房地产、电子信息、环保产业、矿业等五大非钢支柱产业，已逐步成为重钢新的经济增长点。非钢产业收入已达重钢总收入的25%左右。其中环保产业的支柱企业——重钢三峰环境有限公司，已成为中国知名的环保设计、施工、运营企业。

近年来，以努力构建和谐重钢为目标的精神文明建设，也取得了丰硕的成果。重钢荣获了“全国文明单位”等荣誉称号。在重钢人引以为骄傲和自豪的这片热土上，中国共产党三代领导核心毛泽东、邓小平和江泽民都曾在重钢留下了视察的足迹。

在描绘“十一五”发展的宏伟蓝图中，“三峰无限，攀登不止”、“钢铁品质，表里如一”的重钢人，又奏响了重钢大发展的辉煌乐章。重钢人众志成城，以科学发展观统领企业改革发展的全局，以《钢铁产业发展政策》为指导，强化管理，强力推进技术创新，大力调整产业结构和产品结构，坚持走新型工业化发展道路，以节能降耗为重点，推广清洁生产，降低环境负荷，努力发展循环经济，构建资源节约型和环境友好型企业，全力推进重钢的持续健康发展。重钢在重庆市委、市政府的亲切关怀和支持下，结合重钢自身的优势和特点，确立了“环保搬迁，开发资源，自主创新，做精做强”的发展战略，决定搬迁老厂，建设新区，调整结构，扩大规模。

展望未来，前程锦绣。一座全新的现代化的大型钢铁联合企业--重钢，将耸立于长江之滨。传承中国百年工业化历史进程的新重钢，正以崭新的姿态和勃勃的生机，昂首奋进在新世纪的征程中。

价值评估

成长性 财务能力 偿债能力 现金流量 经营能力 盈利能力

得分 19.48 42.25 18.98 13.44 53.14 24.77

行业均值 26.15 29.23 27.69 20.00 21.54 29.23

市场均值 51.09 50.09 43.56 46.30 49.97 47.67

股权分析

薄板厂厂容

股东名称 持股数（万股） 比例 股份性质

重庆钢铁（集团）有限责任公司 83,580.00 48.23% 流通受限股份

香港中央结算（代理人）有限公司 52,628.39 30.37% 境外可流通股

姚健康 500.00 0.29% 流通受限股份

上海正海资产管理有限公司 420.00 0.24% 流通受限股份

海通－交行－日兴资产管理有限公司－日兴AM中国人民币A股母基金 300.09 0.17% 流通A股

深圳市丽莎置业有限公司 219.92 0.13% 流通A股

中国银行－嘉实沪深300指数证券投资基金 217.09 0.13% 流通A股

中国建设银行－兴业社会责任股票型证券投资基金 188.90 0.11% 流通A股

周勇 177.27 0.10% 流通A股

中国建设银行－博时裕富证券投资基金 133.38 0.08% 流通A股

大事记

中板冷床

2009-10-10 公布2009年9月份钢材产量快报 其他

2009-09-30 公司于2009年9月28日与建信金融租赁股份有限公司签订《转让协议》及《租赁协议》 其他

2009-09-24 公司投资建设的4100mm 宽厚板轧机项目于2009年9月24日建成投产 投资参股

2009-09-07 公司2009年8月份钢材产量快报数据 其他

2009-08-14 公司拟公开发行不超过20亿元公司债的申请已于2009年8月12日获得中国证监会发行审核委员会有条件通过 其他

2009-08-10 中报,0.02元;拟2009年中期利润不分配不转增;董事会通过,公司网站向公司H股股份持有人发出或提供公司通讯;《公司章程》修订案 中年报公告 变更调整 其他

2009-08-07 股东大会,修订公司章程及附件;公司网站向其H股股份持有人发出或提供公司通讯;停牌一天 召开股东大会 停复牌

2009-07-30 董事会通过,解聘徐刚公司副总经理职务 人事变动

2009-07-24 红利发放日,10派1.00元(含税) 红利发放日

2009-07-17 公司经核查和研究,并与控股股东-重庆钢铁(集团)有限责任公司进行协调、沟通,现将有关情况及整改措施予以披露 其他

2009-06-26 除息日,10派1.00元(含税) 除权除息

2009-06-25 股权登记日,10派1.00元(含税) 股权登记

2009-06-04 陈红及高守伦当选公司第五届监事会职工监事 人事变动

2009-06-02 拟修订公司章程及附件;建议透过本公司网站提供公司通讯;董监事会通过,公司开展环保搬迁准备工作;确定公司2008年度末期现金股利分配基准日为2009年6月25日;选举董林为公司第五届董事会董事长;选举朱建派为公司第五届监事会主席 变更调整 人事变动 其他

2009-06-02 股东大会通过,10派1元(含税);续聘毕马威华振会计师事务所和毕马威会计师事务所;修改公司章程;公司董、监事会换届选举 变更调整 人事变动 其他

2009-06-01 股东大会,10派1元(含税);续聘毕马威华振会计师事务所和毕马威会计师事务所;修改公司章程;公司董、监事会换届选举;停牌一天 召开股东大会 停复牌

2009-04-30 公布2009年第一季度报告,每股收益:0.01元 中年报公告

2009-04-16 董事会通过,陈山辞任公司总经理,聘陈洪任公司总经理 人事变动

2009-04-15 股东大会通过,公司终止发行分离交易可转换公司债券;公司发行公司债券 变更调整 其他

2009-04-14 股东大会,公司终止发行分离交易可转换公司债券;公司发行公司债券;停牌一天 召开股东大会 停复牌

2009-04-01 年报,0.35元;拟10派1元(含税);续聘毕马威华振会计师事务所和毕马威会计师事务所;修改公司章程;公司董、监事会换届选举 中年报公告 变更调整 人事变动

2009-02-23 公布召开2009年第一次临时股东大会提示性公告 其他

2009-02-20 拟公司终止发行分离交易可转换公司债券;公司发行公司债券 变更调整 其他

2009-01-08 公司A股股票于2009年1月5日-7日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%,属于股票交易异常波动,公司没有根据有关规定应予以披露而未披露的事项;停牌一小时。

2010年8月11日，公司宣布购买其在澳大利亚拥有的磁铁矿和煤矿资产60%的股权，整个收购资金约17.5亿元人民币，交割期初步定在本月31日前。

机构预测

盈利预测

重庆钢铁当前分析师一致预计其2009年、2010年、2011年EPS分别为0.19元、0.28元及0.34元，当期一致预期较前1个月上调27.41%；

投资评级

You need to upgrade your Flash Player 重庆钢铁最近3个月共有研究报告11篇，其中给予买入评级的为2篇，增持评级为2篇，中性评级为6篇，减持评级为0篇，卖出评级为1篇；分析师今天动态综合评级为增持(3.64)评级，当前分析师信心指数为-2,分析师对重庆钢铁投资信心有所上升。

PE分布图

重庆钢铁历史的市盈率在5倍到45倍之间，当前市盈率为18，目前价值有所低估。

2008年公司PE处于所有上市公司PE从低到高排序前6.2%，处于低的位置，2009年一致预期PE在所有有盈利预测的上市公司的PE从低到高排序前52.0%，处于合理的位置。

财务分析

规模增长指标

重庆钢铁过去三年平均销售增长率为23.65%,在所有上市公司排名（656/1710），在其所在的钢铁行业排名为24/39，外延式增长合理

EPS成长性

重庆钢铁过去EPS增长率为13.90%，在所有上市公司排名（765/1710），在其所在的钢铁行业排名为10/39，公司成长性合理

盈利能力指标

重庆钢铁过去三年平均盈利能力增长率为32.39%，在所有上市公司排名（682/1710），在所在的钢铁行业排名为 （9/39）。盈利能力合理

EPS稳定性

重庆钢铁过去EPS稳定性在所有上市公司排名（222/1710），在其所在的钢铁行业排名为2/39 。公司经营稳定较好。

持仓结构

重庆钢铁在过去的一年中，股东户数呈减少趋势，机构持仓比例增加。最新季度情况表明，该股人均持股增加。最新机构持仓为7.21%，部分机构对该股看法有所上调，仓位上调7.47％。 

投资亮点

1. 公司地处重庆地区,具备良好的区位优势。受益于国家宏观经济政策支持,未来渴望得到较快发展。建设中冷轧薄板项目定位于重庆及周边地区,虽然未来前景看好,但短期内仍然难以对公司形成明显业绩贡献。

2. 公司是中国最大的中厚板生产商之一,在冷轧薄板项目投产运行之前,其业绩仍将主要依赖于中厚板的生产。

3. 公司2009年前三季度主要财务指标:每股收益0.0200(元),每股净资产3.1800(元),净资产收益率0.6400%,营业收入7964508000.0000(元),同比增减-40.7331%;归属上市公司股东的净利润35332000.00(元),同比增减-95.5614%。

4. 公司2008年度末期利润分配方案为:每10股派1.00元(含税)。股权登记日:2009年6月25日;除息日:2009年6月26日;现金红利发放日:2009年7月24日。

5. 公司2009年8月份钢材产量为238,169吨,去年同期为230,536吨;本年累计数为1,887,759吨,去年同期数为1,938,623吨。

投资建议

转炉生产现场

综合投资建议：浦发银行（600000）的综合评分表明该股投资价值较佳（★★★★），运用综合估值该股的估值区间在25.72-28.29元之间，当前价20.06元，股价目前处于低估区，可以放心持有。

12步价值评估投资建议：综合12个步骤对该股的评估，该股投资价值较佳（★★★★），建议你对该股采取参与的态度。

行业评级投资建议：浦发银行（600000）属于银行行业，该行业目前投资价值较好（★★★★），该行业的总排名为第1名。

成长质量评级投资建议：浦发银行（600000）成长能力较差（★★），未来三年发展潜力极小（★），该股成长能力总排名第669名，所属行业成长能力排名第7名。

评级及盈利预测：浦发银行（600000）预测2009年的每股收益为1.54元，2010年的每股收益为1.79元，2011年的每股收益为2.07元，当前的目标股价为25.72元，投资评级为买入。